2.“身份“与“理念”
私人银行能不能拥有独立的金融牌照，目前监管框架之下并没有明确的说法。
记者：准事业部模式与其他商业银行推出的模式相比有何不同之处？
曹彤：以分行为中心的模式与事业部制的模式各有其利弊。如果只是作为原有财富管理的延伸，可以走以分行为主的模式，由于是对其现有客户的重新划断，初期业务量增长比较快。
但准事业部制的模式，优点在于产品、服务、标准一致性比较好，未来的延展性、弹性会比较好，而且老的客户其实还在贵宾理财体系之中，把重点变成了内部客户的转移(由财富管理到私人银行)、内部服务的提升和外部客户的获取。
记者：内部客户转移的过程，私人银行部门会不会与原有的部门比如零售部门，在利益分配上产生一些冲突？
曹彤：肯定是会有，具体到一个细节的业务划分，涉及到一些微观层面的利益分配，不过，从存量和增量两个方向并举，反而会是一个减少冲突的办法。
中信银行私人银行组织模式的高起点就是中外合作的模式，中信银行战略投资者西班牙对外银行(BBVA)，在欧洲的私人银行领域较有影响力，同时BBVA在瑞士注册设立的独立的私人银行，在客户管理，尤其在系统的建立，IT系统的研发，产品的设计、开发这方面有非常独到的经验。所以两方的合作对于国内的私人银行会有明显的促进作用。这是一个着眼点。
还有一个着眼点就是同时构建国内、国际两个服务体系。目前，中信银行正着眼于在香港市场搭建服务内地私人银行客户的服务平台，此前向香港监管当局提出申请，即在中信银行国际(原中信嘉华银行)的平台上，设立一个私人银行中心。该中心从业务管理归属上归口到整个私人银行业务线，同时受内地、香港两地监管。
目前该方案已获得香港监管当局的书面批复，国内根据监管要求还有一个向银监会报备的过程。
记者：我们注意到中信银行与BBVA成立了一个私人银行合作单元，为什么将其称之为“合作单元”而非合资公司呢？
曹彤：这一点跟监管政策的模糊不确定有一定关系。私人银行能不能拥有独立的金融牌照，目前监管框架之下并没有明确的说法。汽车金融公司、金融租赁公司这些银行业自身衍生出来的业务可以拥有独立的金融牌照，但私人银行能不能拿、怎么拿、在哪一层审批，监管并不明确。而金融监管不明确，相应的工商管理就不可能明确，私人银行就不可能成为一个法人主体，因此，
就不能是个合资公司，只能是个合作单元。
不过，随着外围环境的改变，可能合作单元会变成有独立性的金融机构，然后再从相对独立的金融机构演绎成独立的法人主体，最后变成一个独立的私人银行，或许有一天也可以上市。
记者：你之前提到过“动态的财富管理理念”，何谓动态的财富管理？
曹彤：私人银行业务，从发展阶段上需经历三个阶段，初期脱胎于财富管理，与理财产品、销售关系很紧密，然后逐步变成小批量的定制和销售。第二步，要过渡到真正意义上的财富管理，我们把它定义成为动态财富管理。第三步则是全权委托的资产管理和交易。目前，正在做的是在第二个阶段，即动态的财富管理，这个定义的出发点在于当前私人银行的客户群处于不确定阶段。
目前中国处于一个快速发展期，富人基本上介于第一代和“一代半”之间，这与欧美的私人银行业有很大的不同，它们的服务对象都往往是经历很多代以后的财富继承者，这个财富阶层相对稳定，不会出现“张三今天身家2亿，明天突然破产”的情况，所以私人银行提供的一套服务方案，在一定时间内，可能十年、二十年内都是适用的。
所谓客户群体非常动态，可以从四个方面定义。一是职业分类，目前社会调整非常剧烈，人们都在不断找寻自己的角色定位，其中六类人群可成为私人银行的目标客户：专业人士、企业高管、职业投资人、资产类业主或所有者、制造业或商业企业业主、全职太太，即在职业的不确定当中要找到相对稳定的东西。
第二，客户对自身财富管理的参与度，也是动态调整的，以时间和专业知识两个维度可划分为四类人群，不同的目标人群，需求不一。
第三，在需求不确定的情况下，尽量找到稳定的模式，即核心类型模式。
第四，若客户层级是不确定的，则在客户层级变化的不确定当中找到稳定。很多客户财富跳跃非常大，财富年增长20%，或者减少20%，都是很普遍的。
从上述四个角度理解客户需求的不确定性，并在不确定性当中找到稳定性的东西，从而形成一套财富管理模式。
中信银行私人银行自2007年8月推出之后，一开始就实行财务核算上的独立管理。到去年底，已经实现了当年的盈亏平衡。从今年开始进入到盈利周期，也进入到了业务的快速上升期。
3.监管困惑
这是整个社会财富管理上的一个怪现象，金融机构私人银行业务监管非常严格，而非金融机构和一部分非银行机构，其业务监管却相对模糊。
记者：你刚才提到国内私人银行监管不明确，包括商业银行、证券公司、信托、基金均在参与私人银行业务，在目前分业经营、分业监管格局之下，私人银行业会遭遇哪些监管困惑？
曹彤：产业发展一般存在三个维度，产业维度、资本市场化深度、财富的集成或扩展。以工商企业、实体产业发展为主体的阶段，其私人银行客户群和客户需求主要是属于商业银行服务范畴，更多倾向于贷款等间接融资模式。
从这三个维度看，目前国内私人银行的业务是属于传统商业银行的，横跨各个金融系统和非金融系统，并在上述三个领域里面展开业务布局。
国内法律对商业银行业务范围的限制，使中国内地的商业银行的资产管理能力和业务创新能力受到制约。
商业银行法明文规定，“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外。”
从目前分业经营的格局出发，国内商业银行在私人银行这一维度上，体现的仅是一个集成商的角色，是一个平台的角色，即把信托、证券、基金、保险的产品集成在一个平台，但这些产品并不是银行自己研发的，银行也不具备这样的人才储备。
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