银行界
首 页 | 业界动态 | 银行培训 | 资格认证 | 在线学习 | 政策法规 | 银行理财 | 专家观点 | 品牌中小银行 | 中小企业金融服务
城商行 | 农村金融 | 全国股份制银行 | 外资银行 | 分支行动态 | 贷款通道 | 银行会客厅 | 银企对接 | 企业融资 | 信用查询
信用卡 | 银行股票 | 论文集锦 | 焦点人物 | 机构分析 | 贷款产品 | 媒体视觉 | 行业会议 | 人才市场 | 休闲BANK | 银行社区
搜索: 高级搜索
您当前的位置:首页 > 银行理财 > 理财资讯

多款产品净值破1元 银行理财也会亏

时间:2020-06-19 10:41:56  来源:金融投资报  作者:吉雪娇

  受债券市场震荡影响,近期银行净值型理财收益出现明显波动,部分产品出现账面浮亏,引发投资者关注。对于稳健的银行理财产品而言,净值波动是否会成为常态?在分析人士看来,净值型理财产品在债市大幅调整时出现小幅回撤是正常现象。在打破刚兑的背景下,投资者需改变观念,根据自己的风险承受能力审慎选择合适的投资产品。

  多款理财产品出现浮亏

  6月以来,部分银行理财产品净值出现大幅波动。以某股份制银行代销理财子公司的固收类理财产品“季季开 1号”为例,该产品成立于4月17日,成立初期净值平稳增长。但5月下旬以来,单位净值连连下跌,6月3日首次跌破本金,跌至0.9997,截至6月11日,继续回落至0.9988,近一月年化收益率显示为-4.42%。

  根据产品说明书,“季季开 1号”为净值型产品,收益特征为非保本浮动收益,首个投资周期业绩比较基准为年化3%-4.3%。从投资品种计划配置比例来看,投向固定收益类资产(含标准化或非标准化债权资产)不低于80%。风险等级为R2级(较低风险)。

  另一款类似产品“季季开 2号”近日净值也出现下跌。该产品成立于5月13日,截至6月10日,单位净值跌至0.9994,成立以来年化收益率为-0.73%。

  银行理财产品出现浮亏的情况并非个例。从银行及理财子公司发布的理财公告来看,有不少于20款银行理财产品最新份额净值低于1,其中多数为刚成立不久的固收类理财产品。

  6月18日,《金融投资报》记者查询中国理财网发现,截至当日,共有352款银行净值理财产品(含封闭式、开放式净值理财产品)最新净值低于1元初始净值。如贵阳银行发行的“爽银财富-金债定期1年第23期”,在6月8日及6月15日最新两期披露的份额净值均回落至1以下;哈尔滨银行发行的“丁香花理财智赢定开净值型01号08期”,最新披露的最新份额净值也跌至0.9981。

  回归“代客理财”本源

  “为何标明了低风险理财,还出现下跌?”“净值波动是否意味着本金亏损?”对于理财产品净值波动,投资者表达了自己的疑惑。

  对此,业内人士指出,近期出现净值波动主要是由于银行固收理财的投向债券比例较高,因此受到债券市场调整冲击。从今年债券市场表现来看,顶部区间在4月中旬至5月间,如果理财产品在这个时间区间内进行债券建仓,后续净值化下跌是大概率事件。“经过此次调整,债券投资价值逐渐回升,投资者无需过度恐慌,理性对待产品净值短期波动。”

  在天风证券分析师廖志明看来,净值型理财产品在债市大幅调整时期出现小幅回撤,与债券基金表现类似,这是正常的,也恰恰说明银行理财开始回归“代客理财”之本源,真正打破刚性兑付。“资管新规出台前,商业银行多数理财产品采取‘预期收益率’宣传销售,运用资金池等模式兜底,这让投资者以为银行理财保本保收益是常态,但刚兑模式蕴藏了巨大的风险。”

  除债市调整影响外,在资管新规之下,银行理财产品对债券的估值方法也发生了变化。可使用摊余成本法的产品大大受限,绝大部分产品必须采用市价法来估值。

  “采用市值法将直接根据底层资产价格表现计入产品净值,若底层资产价格波动较大,直接反映在产品层面,其单位净值变化就大。”普益标准副总经理陈新春表示,比如近期债券市场总体走熊,价格下跌幅度较大,按市值法估值,则债券类理财产品的净值下跌幅度大,甚至会产生负收益。

  天风证券研报预计,如果债市持续下跌,净值低于1的银行理财产品数量还将上升。

  改变“保本稳赚”观念

  需要留意的是,短期账面的负收益并不代表实际的负收益。陈新春表示,“以股票投资为例,短期股价的下跌会带来亏损,但如果长期持有,价格依然会涨回来,长期看依然是盈利的。债券类理财产品同理,债券价格有涨有跌,最终市场价格会向内在价值回归,只要不短期赎回,账面的负收益并不会带来实际的负收益。”

  在打破刚兑的背景下,业内人士建议,投资者需改变银行理财保本稳赚的观念,认真阅读产品说明书,辨析风险,根据自己的风险承受能力审慎选择合适的投资产品。

  从银行的角度来看,针对理财产品特别是净值型理财产品的投资者,投资者教育显得尤为重要。陈新春认为,做好投资者教育,必须做好三方面工作:

  一是理念必须正确。理财经理需要站在客户的角度,纠正“净值型产品就一定会亏损”的观念,让客户理解打破刚性兑付其实是摆脱了银行赚差价,银行只收取一定的管理费,客户能够分享更多产品的超额收益;并且通过长期投资能够平滑净值波动,客户在长期能收获经济发展和企业成长的红利。

  二是语言务必易于理解。在跟客户沟通过程中不要堆砌术语,要多采用贴近生活的比喻能够让客户更方便理解,留下更深刻的印象。

  三是持续念叨,一以贯之。经过周期循环直到给客户形成潜意识的认知。

  另一方面,廖志明认为,理财产品破刚兑后,投资者舒适区被打破,被动接受资管产品净值化,其风险偏好或被动提升,部分或流向权益类产品。同时,理财投资非标受限,产品收益率无法再通过非标提升,理财子公司需及时布局权益类产品,增加产品竞争力。

发表评论 共有条评论
用户名: 密码:
验证码: 匿名发表

·金融系统将向企业让利·提高金融政策“直达性
·金融委办公室发布十一·六部门发文规范信贷融
·央地密集出手“加固”·央行再释放强化逆周期
·银保监会力挺万亿债转·央行:抓好支付领域风

图片新闻

货币政策传导效率明显提高
一季度,人民币各项存款增加
银行保险机构支持实体经济效果显现
3000亿专项再贷款满月考

热门点击

银行业金融机构总资产情况图
2020年4月银行业金融机构资产份额

在线调查

2020年您对哪家全国股份制银行服务最满意?
  •  中国农业银行
  •  中国工商银行
  •  中国建设银行
  •  中国银行
  •  交通银行
  •  中国邮储银行
  •  中国光大银行
  •  中信银行
  •  中国民生银行
  •  兴业银行
  •  招商银行
  •  华夏银行
  •  广东发展银行
  •  平安银行
  •  浦发银行
  •  浙商银行
  •  渤海银行
  •  恒丰银行
  

广告服务 | 关于我们 | 服务内容 | 联系我们 | 加盟合作 | 免责条款 | 招贤纳士

Copyright © 2002-2011, tbankw.com Inc. All Rights Reserved!

主办单位:中联银信(北京)管理咨询有限公司

本站法律顾问:北京贝邦律师事务所 姜波

版权所有:银行界 京ICP备10000166号

京公网安备110114000920号